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制造業大年的不銹鋼前景如何?

?????? 來源: 期貨日報 ???????發布時間:2021-04-23


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近期,受原材料價格疲軟影響,不銹鋼成本下陷,價格快速下行。不過,后市隨著需求繼續回暖,不銹鋼仍有漲價的可能。

原料價格下滑

4月以來,不銹鋼爐料價格下跌明顯。前期受到內蒙古能耗雙控政策刺激,鉻鐵價格快速上行,但目前限產影響逐漸減弱,鉻鐵價格高位回落,從3月中旬的高點8900元/基噸,一路下滑至目前的8100元/基噸,雖然下滑速度很快,但價格仍然維持在歷史高位。

鎳鐵價格也隨著鎳礦價格下滑,呈現振蕩下跌行情。菲律賓雨季已經過去,同時又有采礦限制取消的消息,菲律賓發運量增加,鎳礦吃緊局面已經大大改善,港口鎳礦庫存出現累積。受此影響,進口鎳礦到港價格由3月中旬的81美元/濕噸快速下滑至目前的65美元/濕噸。

鎳鐵自身基本面同樣疲弱。3月國內鎳鐵產量約4.41萬金屬噸,環比小幅增加,4月產量仍有小幅增長空間。同時,進口鎳鐵量依然維持在高位。國內鎳鐵廠不具有競爭實力,缺少議價權,大部分鎳鐵廠維持在盈虧線上下。鎳鐵價格也由3月中旬的1150元/鎳下滑至目前的1080元/鎳一線。而印尼鎳鐵產量仍在穩步增加,目前月產量高達6.25萬噸。剔除自產不銹鋼的使用量之外,印尼鎳鐵仍有3.8萬噸的余量可以出口,和中國的進口量大致相符,對國內的鎳鐵行業造成巨大壓力。

銷售壓力凸顯

3月,雖然國內不銹鋼利潤一般,但鋼廠生產熱情仍然高漲,不銹鋼粗鋼產量高達303萬噸,其中300系產量達到138萬噸。進入4月,因為原料端爐料價格快速下跌,不銹鋼利潤得以明顯修復。從排產來看,不銹鋼開工仍維持高位,檢修少,產量環比走平,供應充足。

雖然今年卷板需求不錯,但是高產量下短期鋼廠和貿易商仍然感受到壓力。4月以來,鋼廠指導價格松動,冷軋、熱軋價格陸續下滑。貿易商接貨乏力,市場成交混亂,低價頻現。期貨盤面同樣不樂觀,下跌幅度更大,基差擴大到歷史極值。

庫存方面,不銹鋼不同品種間差異較大。粗鋼總庫存去化速度明顯放緩,200系產品需求較弱。而300系不銹鋼總庫存已經低于2019年同期水平,已然回到正常范圍內。

拉長時間來看,今年仍然是制造業的大年,下游家電、日用品等都有繼續增長的空間,對不銹鋼都是潛在的利好。

綜上所述,3月中旬以來不銹鋼需求旺盛,這使得鋼廠在進入4月后能夠保持一定利潤,產量也維持高位。但是,近期不銹鋼供應壓力加大,鋼廠有利潤壓縮的傾向。而爐料端也還有降價的可能性,不銹鋼成本支撐不足,短期恐仍有回調可能。(作者單位:永安期貨)

 

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